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예측 시장(Prediction Market) 섹터는 지난 1년간 뚜렷한 변화를 겪고 있다. 2024년 11월 미국 대선을 계기로 대중의 관심이 폭발하면서, 크립토 내에서 새로운 섹터로 급부상했다. 특히 미국 대선 당일인 11월 4일에는 약 $2B의 명목 거래액(Notional Volume)이 발생하며 사상 최대치를 기록했다. 하지만 대선 이후 뚜렷한 성장세를 이어가지 못했고, 거래량은 점차 식어가며 특정 이벤트에 의존하는 양상을 보였다.
이 시기까지는 폴리마켓(Polymarket)이 사실상 독주 체제를 유지했다. 그러나 칼시(Kalshi)가 부상하며 판도가 바뀌기 시작했다. 칼시는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)와의 법적 분쟁에서 승소하며 인가를 받은 합법적 예측 시장으로 자리매김했고, 이로써 제도권 투자자와 합법적 참여를 원하는 기관 자금이 접근할 수 있는 유일한 플랫폼이 되었다. 이는 폴리마켓과의 가장 큰 차별점으로 작용했다.
2025년 3월에는 로빈후드(Robinhood)가 칼시와 제휴를 맺어 앱 내에 예측시장 허브를 열며 대중적 확산의 교두보를 마련했고, 이어 8월 14일에는 모든 포지션과 현금에 연 4% 이자를 지급하는 프로그램을 발표하며 투자자들의 관심을 끌었다. 불과 열흘 뒤인 25일에는 존 왕(John Wang)의 합류로 CT의 주목을 받으며 거래량이 급증했고, 결국 칼시는 예측시장 마켓쉐어에서 폴리마켓을 역전하며 업계 대표주자로 자리 잡았다.
한편, 리미트리스(Limitless)는 새로운 내러티브로 예측 시장에서 자리를 잡고 있다. 온체인 네이티브 경험과 신속한 마켓 상장을 강점으로 삼는다. 소액 투자자와 크립토 네이티브 유저를 중심으로 커뮤니티를 빠르게 넓혀가고 있다. 아직은 거래 규모와 점유율 면에서 폴리마켓이나 칼시에 미치지 못하지만, 토큰 인센티브와 베이스(Base) 체인에서의 확장성을 무기로 성장 잠재력을 드러내고 있다.
결국 예측 시장의 메타는 단일 플랫폼의 독점에서 벗어나 다극화 구조로 재편되고 있다. 폴리마켓은 이벤트 드리븐 거래에 의존하며 크립토 네이티브 유저를 흡수하고, 칼시는 규제 기반 신뢰를 무기로 제도권 자금을 끌어들이며, 리미트리스는 온체인 속도와 탈중앙성을 무기로 새로운 사용자층을 확보하고 있다. 이는 예측 시장이 더 이상 단순한 ‘크립토 베팅 플랫폼’이 아니라, 제도권과 온체인이 공존하는 복합적 생태계로 진화하고 있음을 보여준다.
