L2와 L1을 경제적으로 연결하는 방법 (feat. 이니시아 VIP)

L2는 세틀먼트 블록체인에 보안과 유동성을 활용하기 위해 비용을 지불한다. 하지만 이더리움 생태계에서 경제 구조상 이더리움으로만 흘러들어가고 L2가 활성화 될 수록 이더리움에서 L2로 인센티브가 가는 것은 없다. 이더리움의 우선순위는 L2를 포함한 모든 관련 당사자를 위한 중립적인 블록체인을 구축하는 것이기 때문에, 이더리움은 가능한 한 적은 안치된 (enshrined) 구성 요소를 갖는 방향으로 개발을 지향하기에 이러한 구조를 프로토콜에 구현하기란 굉장히 어렵다. 이는 L2가 매우 성공하더라도 직접적인 보상이 이더리움으로부터 가지는 않는다는 것을 의미한다.

반면에 이니시아는 경제적 인센티브가 양방향으로 흐르도록 하여 L1과 L2 각자의 성공이 서로의 성공으로 이어지는 생태계를 형성하고 있다. 레이어2는 세틀먼트를 위해 L1에게 INIT 토큰을 지불하고, 생태계 기여도에 따라 VIP(Vested Interest Program)라는 시스템을 통해 레이어2에게 보상을 지급한다. 이 VIP 시스템은 L2를 개발하려는 팀에게 추가적인 인센티브가 될 수 있기에 이에 대해 살펴보고 L2에게 의미하는 바가 무엇인지 살펴보자.

1. 배경 - 이더리움과 이니시아의 L1과 L2의 이코노믹스

1.1 이더리움 생태계

L2와 이더리움 간의 경제 구조는 주로 L2 운영자가 콜데이터 또는 블롭를 활용한 데이터 게시 비용과 검증을 위한 스마트 컨트랙트 실행에 쓰이는 가스 수수료에 의해 일방향으로 형성되어 있다. L2는 일반적으로 L2에서 이뤄지는 트랜잭션에 대한 수수료를 징수하여 수익성을 갖춘다. L2의 경제 구조에 대해 자세히 알아보려면 "롤업 손익 계산서: 운영 메인넷, zkSync 시대, 폴리곤 zkEVM" 아티클을 살펴보자.

1.2 이니시아 생태계 (일명: 옴니시아)

이니시아 VIP 프로그램은 이니시아 멀티체인 생태계 내의 L1(이니시아) 과 L2(미니시아)를 포함한 관련 당사자들를 경제적으로 연결하기 위해 설계되었으며, 네이티브 토큰인 INIT를 분배하는 메커니즘을 갖추고 있다. 이 프로그램은 사용자, 개발자, L2가 네트워크에 더 많이 기여할 수록 인센티브가 주어지도록 INIT을 분배한다. 최근 발표에 서는 전체 INIT 공급량의 10% (미정) 를 따로 VIP 풀에 넣어 배분될 계획이라 밝혔다.

이 배분 매커니즘은 미니시아 L2가 보유한 INIT 토큰의 양에 따라 보상을 할당하는 밸런스 풀과 게이지 투표로 결정되는 가중치 풀을 통해 격주로 참여자에게 보상이 분배된다. 이를 통해 미니시아 L2가 INIT의 사용 사례를 적극적으로 창출하여 생태계 전반에 걸쳐 가치를 창출할 수 있도록 한다.

VIP 보상은 에스크로된 INIT(esINIT)의 형태로 제공되며, 이는 양도할 수 없고 이후 에포크에서 사용하려면 반드시 베스티지를 획득해야 한다. 이 베스티지 프로세스는 미니시아 내에서 지속적인 참여와 높은 VIP 점수를 유지하거나, esINIT를 고정된 스테이킹된 유동성 포지션으로 전환함으로써 달성할 수 있다. 이러한 접근 방식은 이니시아 애플리케이션과의 지속적인 상호작용에 동기를 부여할 뿐만 아니라 L2 팀의 수익서을 위해 사용자들의 사용을 장려하도록 촉진한다.

2. 시사점 - L1과 L2의 경제를 연결하는 VIP

프로토콜이 가치를 창출하기 위한 전략이 변화하고 있다. 첫째로 프로토콜이 자체 사용자 기반을 형성하고 둘째로 레이어2를 구축하는 프레임워크가 더 단순해짐에 따라, 주요 프로토콜들은 최대한의 가치를 창출할 수 있는 인프라를 갖추기 위한 전략을 취하고 있다. 이에 따라 점차 프로토콜들은 자체 레이어2를 구축하고, 레이어2는 자체 앱체인을 만들려고 노력하고 있다. 예를 들어, 프랙스 파이낸스는 프랙스탈을 출시했고, 스웰은 스웰 L2를 출시했으며, 디와이디엑스는 이더리움 L2에서 코스모스 앱체인을 구축하는 모습을 보여줬다.

이더리움의 가치는 방대한 유동성과 가장 중립적인 인프라를 갖추었다는 점에 있다. 그러기에 프로토콜들들은 객관적으로 비교해서 L2 혹은 앱체인을 구축하는데 있어 더 큰 수익을 지속적으로 창출할 수 있는 전략을 선택할 것이다. 이런 상황에서 이니시아가 L2 프로젝트들에게 주목받아야 하는 이유는 L2를 위한 인프라와 경제 구조가 갖추어져 있기 때문이다. IBC 및 레이어제로를 통한 브릿징, 인슈린드 유동성을 통한 베라체인의 PoL과 같은 생태계내 유동성 공유, 그리고 VIP와 같은 공유 경제 구조를 통해 상호 연결된 레이어2 중심의 생태계를 구축하고 있다. 특히 VIP를 통해 L2로 하여금 이니시아 생태계에서 더 많은 가치를 창출하는 동시에 L2에서 INIT 토큰을 최대한 활용도록 장려하기에 L2가 인센티브를 더 가져갈 수 있게 된다.

하지만 INIT 토큰의 가치가 하락 했을 때 전반적인 생태계 리스크가 있기에 이를 유의 깊게 살펴야하며 이니시아가 INIT 토큰 뿐만 아니라 USDC도 스테이킹 할 수 있도록 지원할 예정이기에 USDC가 얼마나 스테이킹 되어 생태계를 안정화 시키는지 살펴 보아야 한다.

3. 다른 사람들의 의견

3.1 이니시아의 Stan(공동 창립자 겸 CEO) - "이니시아 VIP는 롤업을 경제적으로 연결한다.”

"이니시아 VIP는 이니시아가 빌더, 그리고 가장 중요한 최종 사용자에게 더 큰 생태계의 성공에 대한 지분을 제공함으로써 상호 연결된 롤업 시스템을 의미 있는 방식으로 묶을 수 있는 최초의 온체인 경제 프레임워크이다."

3.2 이니시아 - "범용 멀티체인 자산으로서 INIT를 인센티브화한다."

"우리의 목표는 이니시아가 멀티체인 생태계에서 다양한 애플리케이션을 통합하는 기본 자산이 될 수 있도록 인센티브를 제공하는 프레임워크를 만드는 것이다. 생태계에서 가능한 한 많은 사람들이 INIT을 사용하고, 모든 L2에서 대표 자산이 되도록 유도한다.”

4. 참고 자료

관련 기사, 뉴스, 트윗 등 :

• Four Pillars -

  이니시아 - 만약 이더리움을 롤업을 위해 다시 만든다면?

• Four Pillars -

  롤업 손익계산서: OP-Mainnet, zkSync Era, Polygon zkEVM

• Initia -

  https://x.com/initiaFDN/status/1819061479108407519

• Initia -

  https://x.com/modular_summit/status/1814297371335180468

• Initia -

  Introducing VIP

• Initia -

  Vested Interest Program | Initia Docs