๋ชฉ์ฐจ
๋ฆฌ์์ฒ
1. ๋ฐฐ๊ฒฝ - ๋ฐ์ด๋ธ์ค ์์ฅ๊ณผ ํ ํฐ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์๊ด๊ด๊ณ
ํฌ๋ฆฝํ ์์ฅ์์๋ ์ฌ์ ํ โ1ํฐ์ด ๊ฑฐ๋์ ์์ฅ = ํ ํฐ ๊ฐ๊ฒฉ ์์นโ์ด๋ผ๋ ๊ณต์์ด ํต์ฉ๋๋ค. ์ฃผ์ ๊ฑฐ๋์๋ค์ ๋๊ท๋ชจ ์ฌ์ฉ์์ธต๊ณผ ํ๋ถํ ์ ๋์ฑ์ ์ ๊ณตํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๊ฑฐ๋์ ์์ฅ์ ํ๋ก์ ํธ์ ํ์์ ๋ง์ผ์คํค์ผ๋ก ์ฌ๊ฒจ์ง๋ฉฐ, ํ ํฐ ํ๋๋ค ์ญ์ ์ด๋ฅผ ํฐ ํธ์ฌ๋ก ์ธ์ํ๋ค. ํนํ 1ํฐ์ด ๊ฑฐ๋์์ ์์ฅ๊ณผ ๊ด๋ จํด ๋ง์ ํ๋ก์ ํธ๊ฐ ๋ง๋ํ ์์ฅ ๋น์ฉ์ ๊ธฐ๊บผ์ด ๊ฐ์ํ๋ ์ด์ ์ด๊ธฐ๋ ํ๋ค.
๋นํธ๋งฅ์ค ์ CEO์ด์ ํ Maelstrom CIO์ธ ์์ ํค์ด์ฆ๊ฐ ์์ฑํ PVP ๊ธ์ ๋ฐ๋ฅด๋ฉด, ์์ฅ ๋น์ฉ์ ๋ด๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋ก ๋ฐ์ด๋ธ์ค์ ์์ฅํ๋ ค๋ฉด ํ ํฐ ํ๋ก์ ํธ๋ ์ ์ฒด ํ ํฐ ๋ฐํ๋์ 16%์ BNB ๋คํธ์ํฌ์ ์คํ ์ดํนํ ์ฝ 500๋ง ๋ฌ๋ฌ ์๋น์ $BNB ํ ํฐ์ ์ค๋นํด์ผ ํ๋ค๊ณ ํ๋ค. ๋ฐ์ด๋ธ์ค ์ธ์ 1ํฐ์ด ๊ฑฐ๋์๋ค ๋ํ ์ฝ 200๋ง ๋ฌ๋ฌ ์๋น์ ์์ฅ ๋น์ฉ์ ์๊ตฌํ๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์๋ ค์ ธ ์์ผ๋ฉฐ, ๊ฑฐ๋์์ ํ๊ฐ ๋ฑ๊ธ์ ๋ฐ๋ผ ํ๋ก์ ํธ๊ฐ ๋ถ๋ดํด์ผ ํ ๋น์ฉ์ ๋ฌ๋ผ์ง ์ ์๋ค.
๊ทธ๋ฌ๋, ์ด๋ฌํ ๋์ ๋น์ฉ์๋ ๋ถ๊ตฌํ๊ณ ์ต๊ทผ ๋ฐ์ด๋ธ์ค ์์ฅ ํ ํฐ๋ค์ ์ฑ๊ณผ๋ฅผ ๋ถ์ํ ๊ฒฐ๊ณผ, ์์ฅ์ ๋ฐ๋ฅธ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น ํจ๊ณผ๋ ์์ฅ์์ ๊ธฐ๋ํ๋ ์์ค์ ๋ฏธ์น์ง ๋ชปํ๋ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ํ๋ฌ๋ค. ์ด๋ ๋ฐ์ด๋ธ์ค์ ์์ฅ์ ์ ์จ์ด 2023๋ ์ด 65%์์ 2024๋ 9์ ๊ธฐ์ค 38%๋ก ๊ฐ์ํ ๊น๋ญ๋ ์๊ฒ ์ง๋ง, ์ ๋ฐ์ ์ผ๋ก CEX์ ์ํฅ๋ ฅ์ด ๊ฐ์ํ๊ณ ์๋ ์์ฅ์ ํ๋ฆ๋ ๋ฐ์๋ ๊ฒฐ๊ณผ๋ก ํด์๋๋ค. ์๋๋ 2024๋ ๋ฐ์ด๋ธ์ค์ ์์ฅ๋ ํ ํฐ๋ค์ ๋ชฉ๋ก๊ณผ ๊ธฐ๊ฐ๋ณ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น๋ฅ ์ ๋ํ๋ธ ํ๋ค.

2024๋ 10์ 28์ผ ๊ธฐ์ค์ผ๋ก ๋ฐ์ด๋ธ์ค๋ ์ด 32๊ฐ์ ํ ํฐ์ ์์ฅํ์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ค์ L2, ๋ํ์ด, ๊ฒ์ด๋ฐ, ๋ฆฌ์คํ ์ดํน, ๋ฐ์ฝ์ธ, AI ๋ฑ ๋ค์ํ ์นดํ ๊ณ ๋ฆฌ์ ๊ฑธ์ณ ๋ถํฌ๋์ด ์๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์ด๋ค์ ์ฑ๊ณผ๋ ๋์ฒด๋ก ๋ถ์งํ๋ค. ์์ฅ ํ 1D, 30D, 6M, YTD ๊ธฐ์ค ๊ฐ๊ฒฉ ์์น๋ฅ ์ ์ค์๊ฐ์ ๊ฐ๊ฐ 1.0%, 2.9%, -60.0%, -56.4%๋ก ๊ธฐ๋ก๋์์ผ๋ฉฐ, ๊ธฐ๊ฐ๋ณ ์์ ์์ต๋ฅ ์ ๊ธฐ๋กํ ํ ํฐ์ ๋น์จ์ 1D ๊ธฐ์ค 53.1%, 30D 50.0%, 6M 9.5%, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ YTD ๊ธฐ์ค 12.5%์ ๋ถ๊ณผํ๋ค.
๋ํ, YTD ๊ธฐ์ค ๋นํธ์ฝ์ธ์ ์์ต๋ฅ (60%)์ ์ด๊ณผํ ํ ํฐ์ ๋ฐ์ฝ์ธ๊ณผ $BANANA๋ฅผ ์ ์ธํ๋ฉด ๋จ ํ ๊ฐ๋ ์์์ผ๋ฉฐ, ๋๋ถ๋ถ ๋ ์๋ฆฟ์์ ๋ง์ด๋์ค ์์ต๋ฅ ์ ๊ธฐ๋กํ๋ค. ๊ฐ์ ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ์ ํต ์์ฐ์ธ ๋ค์ฐ์กด์ค, S&P500, ๋์ค๋ฅ ์ง์, ๊ธ์ ๊ฐ๊ฐ 12.4%, 22.8%, 25.7%, 36.0% ์์นํ ๊ฒ๊ณผ ๋๋น๋๋ ๊ฒฐ๊ณผ๋ค. ์ด๋ ๋ฐ์ด๋ธ์ค ์์ฅ ์ดํ ํด๋น ํ ํฐ์ ๋งค์ํ์ฌ ๋ณด์ ํ ๊ฒฝ์ฐ, ๋นํธ์ฝ์ธ์ด๋ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผ์, ๊ธ ๋๋น ํ์ ํ ์ ์กฐํ ์ฑ๊ณผ๋ฅผ ๋ณด์์์ ์์ฌํ๋ค.
์ด์ ๊ฐ์ ๊ฒฐ๊ณผ๋ ๋ฐ์ฝ์ธ์ ๋ํ ์์ฅ์ ๊ทน๋จ์ ์ ํธ์ ์ํธ์ฝ์ธ ์ ๋ฐ์ ๋ํ ํํผ ํ์์ ๋ฐ์ํ๋ฉฐ, ๋ฌด์๋ณด๋ค ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ๊ด์ ์์ 1ํฐ์ด ๊ฑฐ๋์ ์์ฅ์ด ํ ํฐ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น๊ณผ ์ง์ ์ ์ธ ์๊ด๊ด๊ณ๋ฅผ ๊ฐ์ง ์์์ ๋ํ๋ธ๋ค.
2. ์์ฌ์ - ๋ฐ์ฝ์ธ ๊ดํ๊ณผ ์ปค์ ธ๊ฐ๋ DEX์ ์ํฅ๋ ฅ
ํํธ, DEX(ํ์ค์ํ ๊ฑฐ๋์)์ ์์ฅ ์ ์ ์จ์ด ์ง์์ ์ผ๋ก ์ฆ๊ฐํ๋ฉด์, CEX(์ค์ํ ๊ฑฐ๋์)์ ์ง์๋ฅผ ์ ์ฐจ ์ํํ๊ณ ์๋ค. ์ต์ด์ AMM(Automated Market Maker) DEX์ธ ์ ๋์ค์์ด ๋ฑ์ฅํ ์ง 6๋ ์ด ์ง๋ ์ง๊ธ, ํ๋ฌผ ๊ฑฐ๋๋๊ธ ๊ธฐ์ค DEX์ ์์ฅ ์ ์ ์จ์ ๊พธ์คํ ์์นํด 2024๋ 10์ 28์ผ ๊ธฐ์ค ์ฝ 15%์ ๋๋ฌํ๋ค. ๋น๋ก ์ ๋ฌผ ๊ฑฐ๋ ์์ฅ์์์ DEX ์ ์ ์จ์ ์ฑ์ฅ์ธ๋ ์๋์ ์ผ๋ก ๋๋ ํธ์ด๋, ์ด ์ญ์ ์ ์ง์ ์ธ ์ฆ๊ฐ์ธ๋ฅผ ๋ณด์ด๊ณ ์๋ค. ํ์๋ ์ด๋ฌํ ํธ๋ ๋๊ฐ ๋จ์ ๊ธฐ์ฐ๋ ์๋๋ฉฐ, ์๊ฐ์ด ์ง๋ ์๋ก CEX์ ์ํฅ๋ ฅ์ด ์ ์ฐจ ์ค์ด๋ค ์๋ ์์ ๊ฒ์ผ๋ก ํ๋จํ๋ค.

DEX์ ์์ฅ ์ ์ ์จ ํ๋๋ ๋ค์ํ ์์ธ์์ ๊ธฐ์ธํ๋ค. Jupiter, Hyperliquid, Aerodrome, dYdX ๋ฑ ๊ณ ํ์ง์ ์๋น์ค๋ค์ด ๋ฑ์ฅํ๊ณ , ์ ํ ์ปค์คํฐ๋ ์ง๊ฐ์ ๋ณด์์ฑ๊ณผ ์ฌ์ฉ ํธ์์ฑ์ด ํฌ๊ฒ ํฅ์๋ ๋ฐ๋ค ์จ/์คํ๋จํ ๊ธฐ๋ฅ, AA(Account Abstraction) ๋ฐ CA(Chain Abstraction)์ ๊ฐ์ ๊ธฐ์ ๋์ ์ด ์จ์ฒด์ธ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ์ ์ ๋ ์ฉ์ดํ๊ฒ ๋ง๋ค์๋ค. ์ํธ์ด์ฉ์ฑ ํ๋กํ ์ฝ๊ณผ ๊ฐ์ ์ธํ๋ผ ๊ฐ์ ์ญ์ ์ฃผ์ ๋๋ ฅ์ผ๋ก ์์ฉํ๊ณ ์๋ค. ์ด ๊ฐ์ ๊ธฐ์ ์ ์ง๋ณด๊ฐ ์ด์ด์ง๋ค๋ฉด, ์จ์ฒด์ธ ๊ฑฐ๋์ ํธ์์ฑ์ ๋จธ์ง์์ ์คํ์ฒด์ธ ๊ฑฐ๋์ ํ์ ํ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ๊ธฐ์ ์ ๋ฐ์ ๋ง์ผ๋ก๋ ์จ์ฒด์ธ ํ๋์ ์ต์ํ์ง ์์ ์ผ๋ฐ ์ฌ์ฉ์์ธต์ ์จ๋ณด๋ฉํ๋๋ฐ ๋ถ๋ช ํ ํ๊ณ๊ฐ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ฅผ ๋ท๋ฐ์นจํ ๊ฒฐ์ ์ ๊ณ๊ธฐ๊ฐ ํ์ํ๋ค.
์ด๋ฌํ ์ด์ ๋ก, ๋ง์ ํ๋ก์ ํธ๋ค์ด ๋ํ์ด, NFT, ๊ฒ์ ๋ฑ ๋ค์ํ ์ฝํ ์ธ ๋ฅผ ํตํด ํฌ๋ฆฝํ ์ ๋์คํ๋ฅผ ์๋ํด์์ง๋ง, ์ค์ง์ ์ธ ๋์ค์ฑ ํ๋ณด์๋ ํ๊ณ๊ฐ ์์๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋, ์ต๊ทผ 1๋ ๊ฐ ํญ๋ฐ์ ์ฑ์ฅ์ ์ด์ด๊ฐ๊ณ ์๋ ๋ฐ์ฝ์ธ ์์ฅ์ ์ด๋ฌํ ํ๊ณ๋ฅผ ๋์ด, ํฌ๊ธฐ์ ์์๋ฅผ ๋งค๊ฐ๋ก ๋์ค์ ์จ์ฒด์ธ ํ๋์ผ๋ก ์ ์ ์ํค๋ ์ด์์ด ๋ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ๋ณด์ฌ์ฃผ๊ณ ์๋ค.
์ค์ ๋ก ๋ฐ์ฝ์ธ ์์ฅ์ ์ต๊ทผ 1๋ ๋์ ๊ทธ์ผ๋ง๋ก ๊ธ์ฑ์ฅํ๋ค. 2024๋ 10์ ๋ง ๊ธฐ์ค, ๋ฐ์ฝ์ธ์ ์ฃผ๊ฐ ๋์ ๊ฑฐ๋ ๋๊ธ๋ง 190์ต ๋ฌ๋ฌ์ ์ด๋ฅด๋ฉฐ, ๋ฐ์ฝ์ธ ๊ฑฐ๋ ํ์๋ 1์ต 2์ฒ 5๋ฐฑ๋ง ๊ฑด์ ๋ฌํ๋ค. ์๋ผ๋ ์ฒด์ธ์ ๋ํ ์ง๊ฐ์ธ ํฌํ (Phantom)์ ์ฌํด 5์ ๊ตฌ๊ธ ํ๋ ์ด์คํ ์ด ๊ธ์ต ์ฑ ๋ถ๋ฌธ์์ ํ์ดํ์ ์ ์น๊ณ 2์์ ์ค๋ฅด๋ฉฐ, ๊ตฌ๊ธ ํ๋ ์ด์คํ ์ด ๋ค์ด๋ก๋ ์ ์ฒ๋ง์ ๋ํํ๋ฉฐ ๊ทธ ๋์ค์ฑ์ ์ ์ฆํ๋ค.

ํํธ, ๋ฐ์ฝ์ธ์ด ํฌ๋ฆฝํ ์ฐ์ ์ ๋ถ์ ์ ์ธ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น๋ค๋ ์ฐ๋ ค๋ ์ ์ง ์์ผ๋ฉฐ, ์ด์ ๋ํ ๋นํ์๋ ์ผ๋ถ๋ถ ๋์ํ๋ค. ๊ทธ๋ผ์๋ ๋ถ๊ตฌํ๊ณ , ๋ฐ์ฝ์ธ์ด ์ ๊ท ์ฌ์ฉ์ ์ ์ ๊ณผ ์จ์ฒด์ธ ํ๋์ ์ด์งํ๊ณ ์๋ค๋ ์ ์ ๋ถ์ ํ ์ ์๋ ์ฌ์ค์ด๋ค. ๋ฐ์ฝ์ธ์ ๊ทน์ฌํ ๋ณ๋์ฑ์ ์ธ๊ฐ์ ์์ด์ ๋ณธ๋ฅ์ ์๊ทนํ๋ฉฐ, ๋ง ๊ทธ๋๋ก ํน์ ์ ๋ฐ(meme) ๊ฐ์ฑ์ ๋์ค์ ๊ณต๊ฐ์ ์ฝ๊ฒ ์ด๋์ด๋ด์ด ์จ์ฒด์ธ ๊ฒฝํ์ด ๋ถ์กฑํ ์ฌ์ฉ์๋ค์๊ฒ๋ ๊ฐ๋ ฅํ ์ ์ ๋๊ธฐ๋ฅผ ์ ๊ณตํ๋ค.
์ผ๋ก ๋จธ์คํฌ๊ฐ ์ข ์ข ์ธ๊ธํ๋ โ๊ฐ์ฅ ์ฌ๋ฏธ์๋ ๊ฒฐ๊ณผ๊ฐ ๊ฐ์ฅ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋๋ค(the most entertaining outcome is the most likely)โ๋ ๋ง์ฒ๋ผ, ๋จ์ํ ์ฅ๋์ผ๋ก ์ถ๋ฐํ ๋ฐ์ฝ์ธ ์์ฅ์ด ๋นํ์๋ ๋ถ๊ตฌํ๊ณ ์ฐ์ ์ ๋ณํ๋ฅผ ์ด๋๊ณ , ๋์๊ฐ ํฌ๋ฆฝํ ๋์คํ์ ์ ๋ด์ด ๋ ๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ์์ํ ์ด๋ ๋๋ฌผ์์ ๊ฒ์ด๋ค. ๊ธฐ์ ์ ๋ฐ์ ์ ์์๋๋ก ํ๋ฌ๊ฐ์ง ์๋๋ค๋ ๊ฒ์ ์ค๊ฐํ๋ ์์ฆ์ด๋ค.
3. ์ฐธ๊ณ ์๋ฃ
๊ด๋ จ ์ํฐํด, ๋ด์ค, ํธ์ ๋ฑ :



